郭田勇对此也表示，未来楼市会出现分化。

在多空双方博弈下，两会期间不会分出胜负，股市各板块走势或将分化，沪深300指数期货难以走出趋势性行情，更可能是宽幅振荡，上下两难。这看似是一个矛盾的目标组合，但从另一个角度分析，滞留于虚拟经济或其他领域的金融存量将进一步被盘活，加快利率市场化进程。

根据昨日的政府工作报告，2014年经济增长目标为7.5%左右，城镇失业率目标不高于4.6%，M2增幅目标13%，通胀目标3.5%左右，进出口总额增长目标为7.5%左右，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，扩大汇率上下浮动区间，推进人民币资本项目可兑换。此外，和2013年相比，广义货币M2增幅下调，但通胀目标却上调。预计股指期货价格走势也是上下振荡，两会结束前难以选定方向。我们认为，新型的网络金融概念板块，或将异军突起，带动多方投资者信心大盘连续技术性反弹几日后，遇到2078点5周均线的压制无力突破。

目前大盘处在振荡期，涨涨跌跌，反反复复很正常。选股票，先看月周线，如多头蓄势，收入池中。三元已经开始希望通过混合所有制带动盘活国有资本。

根据中国奶业协会发布的数据，2013年1~12月份，生鲜乳价格从3.4元/公斤升至4.16元/公斤，涨幅逾20%，乳企的原材料成本上升压力剧增。伊利股份业绩公告预计2013年度实现净利润超17.17亿元，业绩较上年同比增长80%左右。其中，接受三鹿相关股权的全资子公司河北三元食品有限公司(下称河北三元)亏损581万元，三家控股子公司呼伦贝尔三元乳业有限公司、上海三元乳业有限公司和湖南太子奶集团生物科技有限责任公司分别亏损691万元、1451万元和994万元。由此可见，对麦当劳的投资收益为三元股份扭转当年的亏损业绩功不可没。

在2008年的三聚氰胺事件中几乎毫发无损的三元股份却未能走上康庄大道，反观受冲击最烈的伊利股份、蒙牛乳业等早已触底反弹，并再次把三元股份甩出了几条街。三元股份年报显示，2011年、2012年和2013年1至6月，公司液态乳营业收入占主营业务收入比重分别为81.9%、84.4%和73.9%，乳粉、干酪等固体乳产品占比仍然较低，难以抵御原奶价格起伏带来的经营风险。

三元股份日前发布的2013年业绩预亏公告显示，报告期内三元股份经营业绩预计亏损-1.85亿~-2.15亿元。2月，光明乳业公告称引入战略投资者RRJ Capital，向光明乳业控股子公司荷斯坦牧业增资15.25亿元。北京东方艾格农业咨询有限公司乳业分析师陈连芳告诉记者：三元股份的亏损，主要是由于原奶价格上涨，导致成本上升。从市场运作角度来看，尚未实现扭亏止损的三元股份还是否有能力在这场重组兼并的乳业大战中守住阵营，甚至还能够有能力通过兼并其他企业来跻身全国乳企巨头的行列？三元股份2008年~2013年1~6月利润结构分析单位：万元2008年2009年2010年2011年2012年2013年1~6月分产品：液态奶收入104656 188025 217848 244912 287140 135334其他乳品收入34762 48389 35421 57133 64250 47679主营业务收入139420 236414 253269 302046 351390 183014利润总额3433 -13820 7068 1841 1321 -5065净利润4095 -12874 5146 4495 3280 -3803关联企业净利润北京麦当劳5587 7795 9433 10791 8954 2800河北三元—— -13772 -15477 -7990 -3565 -581湖南太子奶—— —— —— —— -1230 -994呼伦贝尔三元123 -1454 -532 -1324 -1801 -691乳业上海三元乳业—— —— -1285 -4034 -3956 -1451资料来源：上市公司公告 标签：太子奶|麦当劳|净利润责任编辑：杜思思 杜思思。

三元股份作为区域性乳企，依旧处于收回投资的过程中。复星资本的引入，是对连年亏损的三元股份进行输血，而王丁棉更愿意称其为换血。与三元股份深陷亏损泥沼截然不同的是，蒙牛、伊利、光明在2009年均以营收7%~68%不等的增长扭亏为盈对于太子奶2013年上半年的业绩表现，太子奶创始人李途纯在此前接受媒体采访时表示，湖南太子奶集团营收8066万元，仅相当于太子奶1998年以前的收入水平。

只是想要借助太子奶原有的品牌影响力，补充产品结构和市场结构的三元股份似乎选错了合作对象。2月，光明乳业公告称引入战略投资者RRJ Capital，向光明乳业控股子公司荷斯坦牧业增资15.25亿元。

产品附加值低三元股份公告显示，在三元股份盈利情况最佳的2010年，当年利润总额为7068万元，归属于母公司所有者的净利润为5146万元，而同期三元股份对麦当劳的投资收益为9433万元。与三元股份深陷亏损泥沼截然不同的是，蒙牛、伊利、光明在2009年均以营收7%~68%不等的增长扭亏为盈。

根据中国奶业协会发布的数据，2013年1~12月份，生鲜乳价格从3.4元/公斤升至4.16元/公斤，涨幅逾20%，乳企的原材料成本上升压力剧增。三元股份2013年半年报显示，报告期内旗下5家子公司、参股公司，除合营的北京麦当劳食品有限公司实现净利2800万元，其余公司均出现不同程度亏损。三鹿集团破产后，在北京市与河北省的协调下，三元股份担起了重组三鹿的重任，由全资子公司河北三元接手三鹿相关资产。陷三鹿、太子奶泥沼在三聚氰胺事件中，全国乳业前三伊利、蒙牛、光明产品中均被查出含有该物质，全国停产的乳制品企业多达150家，而三元股份却在这场乳业安全危机中一枝独秀，成了为数不多质量过关的大型乳企。希望借助三鹿原有优势进入全国婴幼儿奶粉市场的三元股份，在完成蛇吞象的收购后，并未能顺利消化吸收三鹿破产资产。太子奶的规模在那儿，还有那么多的遗留问题需要处理，如果销售额达不到5亿元规模，很难盈利。

贝因美此前发布公告称，公司2013年预计实现净利润7.2亿元，同比增长41.41%。宋亮分析认为，目前三元股份的状态可以用万事俱备，只欠东风来形容，而这东风就是三元内部管理体制的改制——能否形成一个带有激励性质的管理模式，以及在其市场开发、渠道建设上寻求到一个更好的发力点。

2014年1月14日，飞鹤乳业宣布全面收购吉林艾培特。公开数据显示，2013年前三季度，三元股份营销费用已达到5.7亿元。

实际上，记者梳理三元股份2008年至2012年的年报发现，若去除其拥有的北京麦当劳50%股权所带来的投资收益，三元股份的主营业务——乳制品实则常年亏损。三元股份年报显示，2011年、2012年和2013年1至6月，公司液态乳营业收入占主营业务收入比重分别为81.9%、84.4%和73.9%，乳粉、干酪等固体乳产品占比仍然较低，难以抵御原奶价格起伏带来的经营风险。

2009年，公司营业收入较上年同期增长31%，但由于三元股份收购三鹿后疾速扩建营销队伍，重建市场网络，销售费用同比增长164%。日前，复星国际公告称，附属公司上海平闰投资以及创泓基金合共认购三元股份3.06亿股A股，涉及总额约20亿元。蒙牛宣布，达能将以51.53亿港元认购蒙牛股份，成为其第二大股东。其中，接受三鹿相关股权的全资子公司河北三元食品有限公司(下称河北三元)亏损581万元，三家控股子公司呼伦贝尔三元乳业有限公司、上海三元乳业有限公司和湖南太子奶集团生物科技有限责任公司分别亏损691万元、1451万元和994万元。

从2009年到2013年，三元所参与的三鹿以及太子奶的重组不但没有使三元股份市场布局得以完善，反而由于巨额的并购资金以及高企的市场费用、人工费用，成为三元股份极大的拖累。伊利股份业绩公告预计2013年度实现净利润超17.17亿元，业绩较上年同比增长80%左右。

三元股份期望通过收购破产的河北三鹿集团、湖南太子奶集团等资产冲进一线乳企的美好愿望，从目前来看仍然还只是一个待完成的目标。近日，三元乳业对外发布了其非公开发行股票预案，募资不超过40亿元用于自建一年产5万吨的现代化奶粉加工厂项目。

乳业高级研究员宋亮同时指出，受到其他乳业巨头以及洋品牌的冲击，目前三元股份液态奶在北京区域市场占有量也已经从鼎盛时期的80%缩减至50%左右。在2008年的三聚氰胺事件中几乎毫发无损的三元股份却未能走上康庄大道，反观受冲击最烈的伊利股份、蒙牛乳业等早已触底反弹，并再次把三元股份甩出了几条街。

不过，一切都还是未知数。另据业内人士透露，国内中低端液态奶的毛利平均在26%，而乳粉以婴幼儿奶粉为例，毛利则能达到50%，三元股份的奶粉业务市场占有量小，以液态奶为主的主营业务平均毛利率在2011年、2012年和2013年1至6月仅为21%、22%以及23%。目前，三元股份销售收入中仍旧以中低端液态乳产品为主，而具有高附加值的奶制品却因为蒙牛、伊利等乳业巨头挤压，市场空间较小。复星资本的引入，是对连年亏损的三元股份进行输血，而王丁棉更愿意称其为换血。

近两年，乳业龙头企业还通过收购海外乳企，新添稳定的海外优质奶源供应基地，集约化、标准化、国际化发展布局逐渐清晰。由此可见，对麦当劳的投资收益为三元股份扭转当年的亏损业绩功不可没。

而三元股份的奶粉在质量保证上可以说是做得最好的，因此公司看好三元股份未来的发展。在乳业整合大势已定、引入投资者之后，三元股份急欲打一个漂亮的翻身仗。

三元股份方面表示，乳粉加工厂项目投产后将大幅扩大公司乳粉产能，提升公司在中国乳粉市场尤其是婴幼儿配方乳粉市场的占有率。2008年，三元股份的主营业务收入仅14亿元，而三鹿作为中国乳业曾经的主力军之一，2007年时销售收入就已达到103亿元，奶粉产量更是居全国首位，销售额仅次于伊利、蒙牛。